Stew, seorang pria berusia 35 tahun dari Montana, telah menikmati taruhan olahraga sejak ia mengunduh aplikasi Kalshi sekitar 18 bulan lalu.

Tetapi hanya beberapa minggu yang lalu, setelah melihat laporan tentang pengiriman pizza yang meningkat di sekitar Pentagon selama scrolling malam hari, dia membuat jenis taruhan yang berbeda – mempertaruhkan $10 (£7,50) pada peluang bahwa Ayatullah Ali Khamenei Iran akan “keluar” pada 1 Maret.

Ini adalah perdagangan yang menguji batas-batas taruhan jenis apa yang diizinkan orang Amerika untuk membuat.

Pasar prediksi yang disebut-sebut – diawasi oleh perusahaan seperti Kalshi – telah meledak dalam popularitasnya selama setahun terakhir, menyelenggarakan lebih dari 44 miliar dolar dalam perdagangan.

Mereka secara cepat mengubah wajah perjudian di AS, di mana perjudian olahraga sebagian besar ilegal hingga 2018 dan perjudian tentang pemilihan telah dilarang selama bertahun-tahun hingga 2024.

Meskipun sebagian besar aktivitas di platform-platform ini berpusat pada pertandingan olahraga, pengguna dapat melakukan spekulasi terhadap berbagai pertanyaan, termasuk pemilihan umum lokal, apakah bank sentral AS akan menurunkan suku bunga, dan tahun kembalinya Yesus Kristus.

Aplikasi-aplikasi tersebut membara selama kampanye presiden Amerika Serikat 2024, setelah kemenangan hukum membuka jalan bagi mereka untuk menerima taruhan pemilu dan mereka menunjukkan peluang yang menguntungkan Donald Trump.

Tetapi taruhan yang lebih mengerikan terkait tindakan militer yang melibatkan Iran, Venezuela, dan Israel yang baru-baru ini mendapat perhatian.

Secara teori, taruhan semacam ini melanggar aturan keuangan Amerika Serikat, yang melarang perdagangan kontrak yang melibatkan perang, terorisme, pembunuhan, perjudian, atau aktivitas ilegal lainnya.

Tetapi hal itu tidak menghentikan perusahaan untuk menerima jutaan perdagangan.

Kritikus telah memanfaatkan aktivitas ini, meminta tindakan keras terhadap aplikasi tersebut, yang menurut mereka memfasilitasi perang untung yang tidak pantas, dan mungkin ilegal, menghasilkan risiko keamanan nasional serta memungkinkan peluang perdagangan dalam (insider trading) dan korupsi.

“Kamu sekarang membuka perjudian secara dasar pada hampir segala sesuatu dan itu berubah menjadi jenis yang sangat mengerikan, yaitu taruhan mengenai kematian seorang pemimpin negara,” kata Craig Holman, lobi urusan pemerintah dari kelompok advokasi Public Citizen, yang baru saja mengajukan keluhan minggu ini mengenai taruhan-taruhan tersebut.

Polymarket sendiri telah menyelenggarakan taruhan yang diperkirakan Bloomberg mencapai lebih dari 500 juta dolar terkait perang Iran, pada suatu titik menawarkan kesempatan untuk memainkan peluang terkait kemungkinan ledakan nuklir.

Perusahaan yang bermarkas di New York tetapi beroperasi secara terbatas di AS, akhirnya menghapus pasar tersebut setelah mendapat perhatian media sosial, tetapi pengguna masih dapat mengajukan taruhan pada pertanyaan seperti kapan pasukan AS akan memasuki Iran. Perusahaan itu tidak merespons permintaan komentar dari Wartabrita.com.

Kalshi juga akhirnya membatalkan pasar Khamenei, yang telah menarik $54 juta dalam perdagangan, dengan mencatat bahwa entitas yang diatur oleh AS dilarang “memiliki pasar yang secara langsung menyelesaikan pada kematian seseorang”.

Perusahaan yang tidak merespons permintaan komentar untuk artikel ini, telah mengatakan bahwa taruhan perang terjadi di bursa yang tidak diatur di luar Amerika Serikat.

Kekhawatiran tentang taruhan perang bertabrakan dengan pertarungan yang lebih besar mengenai bagaimana perusahaan pasar prediksi seharusnya diatur.

Berbeda dengan perusahaan permainan tradisional, di mana peluang ditentukan oleh perusahaan, perusahaan pasar prediksi berfungsi lebih seperti bursa saham, memungkinkan pengguna untuk bertaruh satu sama lain mengenai hasil kejadian masa depan menggunakan “kontrak acara”.

Desain tersebut memungkinkan regulator keuangan nasional di Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) untuk mengklaim pengawasan.

Namun para kritikus mengatakan bahwa mereka adalah operasi taruhan olahraga dan perjudian yang berusaha tampil sebagai bursa keuangan untuk menghindari aturan yang lebih ketat dan pajak yang dihadapi perusahaan permainan tradisional, yang diatur oleh negara bagian.

Perbedaan pendapat tentang siapa yang seharusnya mengawasi aplikasi tersebut telah memicu ratusan persidangan hukum di seluruh Amerika Serikat, karena negara-negara mulai menyatakan hak mereka untuk mengatur perusahaan-perusahaan tersebut seperti perusahaan permainan lainnya, bukan meninggalkan pengawasan kepada CFTC.

Bahkan beberapa Republikan telah menyampaikan kekhawatiran, karena perusahaan permainan tradisional juga telah meningkatkan upaya lobi mereka, dengan mendaftarkan mantan pejabat Trump yang berpengalaman, Mick Mulvaney, untuk membela pendirian mereka di Washington.

tidak ada yang mengatakan bahwa perjudian tidak boleh diizinkan,” kata Ben Schiffrin, direktur kebijakan sekuritas di Better Markets, yang mendukung reformasi keuangan. “Yang dikatakan negara-negara dan aktivis lainnya adalah hal-hal yang merupakan perjudian harus diatur sebagai perjudian.

Taruhan yang dikaitkan dengan operasi militer yang melibatkan Israel, Venezuela, dan Iran yang terjadi secara mencurigakan telah menambah bahan bakar bagi tuntutan-tuntutan tersebut.

Dalam beberapa minggu terakhir, Partai Demokrat telah mengajukan undang-undang untuk melarang pejabat federal dari berdagang kontrak acara, menunjuk ke insiden seperti ketikaseorang penjudi pemula di Polymarket mendapat hampir setengah juta dolar dari penangkapan presiden Venezuela tepat sebelum pengumuman resmi dilakukan.

Mereka juga telah mengeluarkan peringatan kepada konsumen tentang risiko perdagangan dalam (insider trading) dan menulis kepada pemerintahan untuk meminta agar aturan terhadap taruhan perang ditegakkan dengan lebih jelas.

Tetapi kemungkinan penindasan tetap panjang.

Meskipun pemerintahan Biden mengambil sikap tegas terhadap sektor tersebut, dengan mengusulkan larangan kontrak acara yang terkait olahraga dan politik, inisiatif regulasi tersebut macet setelah kekalahan di pengadilan dan pemilihan Donald Trump pada tahun 2024, yang berkuasa dengan janji tangan lebih ringan.

Bulan lalu, CFTC mengatakan akan menarik usulan larangan kontrak terkait olahraga dan pemilihan umum.

Ia juga mendukung perusahaan pasar prediksi dalam persengketaan hukum yang mereka hadapi di berbagai negara bagian, yang oleh Michael Selig, ketua Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas Trump, dikritik dalam sebuah tulisan opini terbaru sebagai “terlalu ambisius”.

Ia berargumen bahwa kontrak acara memenuhi “fungsi ekonomi yang sah”, memungkinkan bisnis untuk mengurangi risiko yang dipicu oleh kejadian-kejadian.

“Jelas bahwa orang Amerika menyukai produk tersebut dan ingin berpartisipasi,” katanya, sambil menekankan bahwa platform masih harus mengikuti aturan.

Sementara tekanan meningkat, Polymarket telah mengumumkan langkah-langkah untuk lebih secara resmi memantau aktivitas mencurigakan, sementara Kalshi, yang memasarkan statusnya sebagai “bursa yang diatur”, semakin aktif dalam menyampaikan apa yang sedang dilakukannya untuk melawan perdagangan insider.

Baru-baru ini mengumumkan hukuman dalam dua kasus perdagangan saham ilegal dan mengungkap bahwa mereka telah membuka 200 penyelidikan dalam setahun terakhir.

Perusahaan juga akhirnya membatalkan pasar senilai 54 juta dolar di sekitar penggulingan Khamenei.

Diserangkaian pernyataanmenjelaskan keputusan tersebut, perusahaan mengatakan bahwa mereka tidak “mendaftarkan pasar yang secara langsung terkait dengan kematian”, dengan mencatat bahwa ketentuan mereka telah mencakup pengecualian tersebut.

Iaberjanjiuntuk membuat istilah lebih jelas sejak awal, dengan mengatakan bahwa mereka “telah belajar banyak” dari kejadian tersebut.

Tetapi sebagai indikasi dari kesulitan pertumbuhan, keputusan tersebut masih memicu kemarahan di kalangan pengguna, termasuk Stew, yang mengatakan perusahaan awalnya “menyembunyikan” aturan tersebut dan penjelasannya terkesan tidak jujur, mengingat hanya ada “beberapa metode nyata” bagi Khamenei untuk melakukannya.

Stew, yang menerima pengembalian dana, mengatakan dia tidak yakin regulasi adalah jawabannya, tetapi dia simpatik terhadap gagasan bahwa perdebatan tampaknya tersandung pada semantik.

“Mereka menyebutnya sebagai perdagangan kontrak, yang mungkin secara teknis itu benar. Tapi jika kita semua jujur di sini, ini tetap saja perjudian,” katanya.